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菜油市场格局“生变” 期货助力企业稳健经营

政策对于市场的影响不可谓不大,在2015年的时候由于国际取消临储菜油收购政策,油菜的种植面积出现了大幅度下降,随之受影响的便是菜籽产量及商品流动量。

政策对于市场的影响不可谓不大,在2015年的时候由于国际取消临储菜油收购政策,油菜的种植面积出现了大幅度下降,随之受影响的便是菜籽产量及商品流动量。

在过去的两年中,临储菜油拍卖一定程度上抑制了菜籽和菜油的进口,而随着临储菜油的消化,菜系市场对外依存度提高。因此,国内市场对国际市场变化的反应也更为敏感,受外部市场风险因素的影响也更大,这也导致国内油脂行业竞争加剧,经营利润下滑,不少企业甚至出现停产倒闭。

不过,中国证券报记者日前通过实地调研了解到,在内外因素的交织影响下,一些油脂企业正在积极探索期货工具进行风险管理,并将基差贸易逐渐融入日常的经营活动中,从而在逆境中有效规避了价格波动风险给企业的冲击,甚至还带来了额外的收益。

菜油市场格局“生变”

从传统贸模式来看,菜油与其他大宗商品类似,盈利主要依赖两个方面:一是采购现货以后等待价格上涨盈利,业内称之为“时间价差”;二是产区和销区间价差存在一定贸易利润,业内称之为“空间价差”。过去空间价差较大情况下,为企业博取时间价差提供了一定安全边际,因此传统贸易依赖对未来价格走势的判断获利。

“我们手里一直都有头寸,每年都要进行轮换。以前的贸易模式都是公式化的,一般会在春节前把库里的油都卖掉了,到四五月份新菜籽上市之前,和湖北等产区的工厂订货,我们西安地区几乎所有的油脂企业都是采用旺季销售、淡季采购这种模式,而且这种模式一直都有差价,日子也过得很舒服。”在回忆昔日的光景时,西粮巧乐福油脂有限公司总经理张棉超面带微笑。

不过,近几年,国内菜油从托市收购政策的推行到退出再到临储菜油拍卖,均对市场产生较大影响,进口菜油包括进口菜籽压榨,在贸易流通领域的市场份额不断增加,国内菜油市场化程度不断提高,空间价差被挤压至较小空间范围之内。相对而言,贸易企业面临的价格风险不断加大。

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